由於投資阿裡巴巴獲得巨幅盈利，日本軟銀集團一戰成名，創始人孫正義更是被譽為“投資教父”。但如今，作為阿裡巴巴最早的一批投資者，軟銀集團之於阿裡巴巴的痕跡正在逐漸“淡化”。
1月25日，軟銀集團發佈臨時報告書稱，2020年4月，其全資子公司Skybridge LLC使用5.123億股阿裡巴巴股票（相當於約6400萬ADR）與金融機構簽訂的預付遠期合約（prepaid forward contracts），已在2021年10月至2024年1月期間分階段實施，目前已全部完成實物結算。本次結算完成後，軟銀集團將在截至2024年3月31日的財報中計入12592億日元（約合611.66億元人民幣）的投資證券收益。
這也意味著，Skybridge LLC已實際完成減持阿裡巴巴股份。隻是在這份公告中，軟銀集團並未透露最新持股比例。
超高回報率
軟銀集團是全球最大的科技投資公司之一，由孫正義創立於1981年。1999年，馬雲與“十八羅漢”在杭州湖畔花園創立阿裡巴巴。2000年，在蔡崇信的引薦下，孫正義與馬雲在杭州西湖泛舟，交談不足10分鐘，孫正義便決定投資阿裡巴巴2000萬美元。4年後，軟銀集團再次對阿裡巴巴追加投資。
對於投資阿裡巴巴的回報，2023年5月，軟銀集團在公佈截至2023年3月底的2022財年業績中如此陳述：“從2000年入股阿裡巴巴以來，我們共投入74億日元，這項投資取得了顯著成效，在過去23年裡產生了9.7萬億日元的總回報，平均年回報率高達57%。”
不過，近幾年，因融資需要，軟銀集團開始變現阿裡巴巴股票。
查閱阿裡巴巴股權變遷歷史可見：2014年阿裡巴巴上市時，軟銀集團是最大股東，持股比例約34%；2019年11月，阿裡巴巴重回港交所上市，招股書披露的股東持股結構顯示，軟銀持股比例已降至25.8%；2022年7月15日，Wind數據顯示，軟銀集團持股比例為23.9%；2023年7月12日，軟銀集團持股比例又降至13.9%，最後兩組數據意味著，一年之間，軟銀集團對阿裡巴巴的持股比例下降了10%。
另據相關媒體日前報道，近兩年來，孫正義所控制的軟銀集團一直通過遠期合約削減其持有阿裡巴巴的比例，從2022年12月的約7%降至2023年3月的2%左右，到5月則降至0.5%不到，馬雲目前已取代軟銀成為阿裡巴巴最大股東。截至目前，阿裡巴巴並未對該信息進行任何披露。
軟銀的防守
軟銀減持阿裡巴巴的時間節點確實與其財務狀況存在一定關聯。
2016年，為籌措資金收購ARM，軟銀集團首次減持阿裡巴巴股票，套現超100億美元。
彼時市場一片嘩然，但馬雲的回應稱是：“投資者能套現解決自身的財務需要，我很驕傲，我和孫正義的關系沒有改變，幾乎兩三天便通個電話聊一聊。”
2019年，軟銀集團再次出售阿裡7300萬股美國存托股票，套現金額超過130億美元，持股比例降至25.8%。
2022年5月，軟銀發佈截至3月31日的2021財年年報，虧損規模高達151億美元，創下當時軟銀歷史上最大財年的虧損。孫正義彼時表示，軟銀將進入防守（defense）模式，持續不斷變現手上資產，以獲得更多現金。
為滿足流動性需求，2022年8月，軟銀集團宣佈將通過結算預付遠期合約的方式，減持阿裡巴巴持倉，預計交易總收益達4.6萬億日元（約合340億美元）。結算完成後，軟銀集團持有的阿裡巴巴集團股份占比將從23.7%降至約14.6%。
軟銀集團官方解釋稱，此次拋售阿裡股票的目的是為了應對當前股票環境的嚴峻挑戰。選擇以實物方式結算該等預付遠期合約形式將能夠消除對未來現金流出的擔憂，並進一步降低這些預付遠期合同相關的成本，且鞏固對嚴峻市場的防護措施。
由此，到2023年，因所持股份已低於提名董事所需的15%門檻，軟銀集團失去阿裡巴巴董事會席位。值得註意的是，早在2005年，孫正義曾成為阿裡巴巴董事，任職長達15年。而馬雲已在2007年5月成為軟銀集團的第10位董事，任職長達13年，直到2020年，雙方互退董事會。
記者 馬雲飛 特約作者 秦銘蔚
編輯 周清原
責任編輯 孫霄