先說結論:
對比財報披露的流水和第三方監測的流水,以殼木游戲為例,點點數據等第三方監測到的淨流水數據非常準,兩款主力游戲與財報披露的流水偏差(扣除平台分成後的淨流水)均不超過3%。
也對比了其他游戲公司的數據,大致結論如下:海外App Store、海外Google Play、國內App Store淨流水監測的准確率都比較高,但一般會明顯低於以總額法入賬的上市公司披露的營收總額(原因見後文)。國內安卓市場比較碎片化,這里不做討論。
以神州泰岳旗下殼木游戲2023年一季度、二季度四款游戲的流水情況與點點數據監測到的流水來做個驗證。
下圖是神州泰岳2023年半年報披露的5款游戲流水。將一二季度流水相加即可得到上半年的總流水。其中,Titan Throne流水太小(半年只有100多萬人民幣流水),不列入對比。
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以下是點點數據監測到的游戲流水,與公司披露流水的2023年上半年的對比情況。
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按照上市公司披露的數據,2023年上半年,四款游戲總充值流水折合22.42億人民幣。扣除平台分成後(按30%計),淨流水約15.7億人民幣。
點點數據監測到的數值是,四款游戲2023年上半年淨流水合計15.36億人民幣,監測到了超過98%的淨流水(已扣除平台分成),與上市公司披露的數值極為接近。
具體到單一的游戲,點點數據的准確率也相當可觀。Age of Origins,上市公司披露總流水15.46億元,扣除平台分成之後為10.8億元,點點數據監測值為10.6億元。
點點數據對殼木游戲監測的流水與公司財報披露的數據幾乎完全覆蓋,除了點點數據自身監測能力較強,算法持續優化的原因外,還有一個因素是,這一數據是2023年上半年的數據,當時殼木旗下游戲基本上都是通過應用商店充值,官網和其他第三方充值比較低。
2023年下半年殼木旗下游戲的其他充值渠道是否有增加,有待年報數據驗證。
對於一些第三方充值比例比較高或者同時有PC版本的游戲,流水覆蓋率會低一些。比如,Epic Games,為了30%的流水分成,與蘋果對簿公堂,多次被下架。大量流水來自其他充值渠道。IGG等多家手遊出海公司最近一兩年大力發展官網和第三方充值渠道,旗下主力游戲的第三方充值占比已經達到相當可觀的比例。
第三方監測數據與游戲行業上市公司披露的流水(或營收)差異(通常是低於公司披露的數值)主要有以下幾方面原因:
1、 統計口徑不同。上市公司披露游戲收入一般有兩種方法,總額法和淨額法,不同公司選擇不同。總額法是包含平台分成的(海外一般為30%),淨額法是扣除平台分成的。基於眾所周知的原因,大部分上市公司採用總額法入賬。
2、 第三方監測的流水口徑是淨流水口徑,已經剔除了平台分成。
3、 第三方監測的是手機應用商店的內購淨流水,不包括PC端以及應用商店之外的充值以及廣告收入。在歐美反壟斷的壓力下,近年來IOS和安卓已經開放了應用商店之外的充值渠道,很多游戲應用商店之外的充值金額可能會占到總金額的10%甚至更高。
4、 第三方對一些邊緣市場流水覆蓋不全。一般對於T1、T2和主要的T3市場覆蓋較完整,但對於一些邊緣市場覆蓋不全。點點數據已經覆蓋了190 個市場,是目前覆蓋面最廣的第三方數據監測公司,而國外一些監測機構此前只覆蓋150 個市場。在競爭壓力下,估計國外監測機構也會增加覆蓋面。
5、 版本合並不全。有些游戲會針對一些特殊市場推出地方版本,而第三方監測可能未及時將相關版本建立准確的關聯關系,需要手動合並計算。一般在游戲上線初期會出現這種問題。
6、 匯率因素。第三方監測通常根據當日匯率折算成美元或人民幣,上市公司可能會使用期末或平均匯率來披露流水。
一個需要注意的趨勢是,在歐美反壟斷的壓力下,蘋果和安卓都開始允許第三方充值系統接入,眾多游戲公司開始通過自身官網充值、費率較低的第三方渠道充值,這在一定程度上會降低第三方數據監測對於游戲總充值流水的覆蓋率。
但是,其趨勢仍然是相對准確的。而且在可預見的未來,即便開放第三方充值,手機游戲大部分流水通過應用商店充值仍然是主流,個中原因不展開討論了。
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